消費股太貴題材股怕“雷”房地產板塊被重新認識

  每經記者 劉明濤    每經編輯 何劍嶺    

  6月底,貴州茅臺股價上千元賺足了市場眼球。7月初,新城控股“炸雷”則讓市場唏噓不已。

  一邊是不斷走牛的大消費行業;一邊是看起來“江河日下”的房地產板塊。而每經財富投資研究院發現,房地產板塊近期已有異常表現,有私募稱其低估值正在被市場重新“認識”。

  二梯隊房企銷售保持增長

  億翰數據顯示,2019年6月,百強房企單月銷售金額環比增長34.2%,同比增長14.1%,同比增速較5月放緩3.5個百分點;1~6月,累計銷售金額同比增長14.1%,增速較1~5月微降0.3個百分點。

  值得注意的是,全國43城6月新房銷售面積同比增長11.6%,同比增速較5月回落0.6個百分點。不過一二線城市6月分別同比增長19.4%、25.1%。其中,6月單月增速靠前的主流A股上市房企為華發股份(172%)、藍光發展(124%)、金科股份(71%)、大悅城控股(70%)、濱江集團(61%)。

  中國指數研究院近日公布的統計數據顯示,2019年上半年,共有147家房地產企業銷售額超過50億元,較去年增加9家,合計實現銷售額58537億元,平均銷售額為398.2億元,同比增長10.3%。

  華泰證券分析指出,部分城市升級限購限貸以及流動性趨緊,依然是“一城一策”框架下針對部分過熱城市的定點預調微調。而隨著5、6月行業數據下行和融資收緊所帶來的土地市場降溫,未來可關注低估值下的地產股修復機遇。

  低估值低漲幅正“誘人”

  雖然近年來房地產融資政策收緊,但是房地產信托業務給予了行業極大的支持。

  在今年的集合信托市場上,房地產仍為最熱門的投資領域。上半年,超過3600億元信托資金投向房市,占集合信托資金總規模近四成。不過,就上個月的募集情況而言,房地產信托明顯增長乏力,6月份募集資金不到500億元,相較今年前5個月下降明顯。

  從監管形勢來看,5月份“23號文”的出臺嚴格規范了房地產信托業務,促使信托公司加強主動管理,探索真正股權投資方式,深入參與地產項目。

  中信建投指出,房地產監管基調未放松,房地產信托融資大幅縮水,后續地產融資依然偏緊,融資渠道多樣化成為趨勢。

  不難看出,房地產銷售雖然增長,但是整個行業在政策強監管下,依舊處于一個相對艱難的時刻。

  每經財富投資研究院統計發現,今年以來,房地產個股股價整體表現較弱,除去重組的哈高科,板塊內無一只個股漲幅超過100%,漲幅超過30%的個股也不足40只,占整個板塊的33%左右。幾大龍頭公司如萬科A、保利地產等年漲幅均低于30%。

  長城證券分析師陳智旭日前指出,隨著全球經濟不確定性增加,市場對降息降準、宏觀資金面轉松預期加強。目前“有保有壓”依然是樓市政策的主基調,而資金面在房企之間的分化可能加大,規模靠前、杠桿相對較低的龍頭房企在宏觀資金面轉松的情況下或將更為受益。

  一深圳不愿具名的私募經理也表示:“我注意到房地產板塊近來正在溫和走強,今年整個市場最沒有被關注的就是這個板塊。在指數僵持于3000點附近、消費股估值炒高后,房地產的估值洼地可能會被資金重視,重新開始這一塊的布局。”

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