5G產業鏈中報預喜 機構密集調研

  每經記者 楊 建    每經編輯 何劍嶺    

  隨著5G商用的全面展開,相關產業鏈的上市公司首先受益。目前已經披露中報業績預告的公司中,5G相關產業鏈的上市公司業績預增的情況也相對集中,比如東方通預計上半年凈利同比增長2646.37%,另外還有多家公司預增均在100%以上。

  隨著5G商用的開展,機構投資者也加大了對產業鏈公司的調研力度,其中深南電路、順絡電子、勝利精密、宏達電子、利亞德等均迎來多家機構前往調研。

  中報業績比較亮眼

  進入7月份以來,A股上市公司2019年中報業績預告逐漸增多。隨著5G商用的全面展開,相關產業鏈的上市公司的業績也比較亮眼。在目前已經披露中報業績預告的上市公司中,5G相關產業鏈上市公司的中報預增情況相對較多,比如東方通近日發布了2019年上半年業績預告,預計凈利潤最高可達4420萬元,較上年同期增長2646.37%。

  碩貝德在7月1日發布了2019年半年報業績預告,預計2019年1~6月實現歸母凈利潤8500萬~9500萬元,同比增加143.39%~172.02%。而公司就是5G核心受益標的,在基站射頻和終端射頻兩大品類均有涉及,其中基站射頻類產品主要包括宏基站天線振子陣列和微基站天線兩大類。公司發布的公告顯示,公司的宏基站天線振子陣列已實現小批量出貨;微基站天線方面,目前主要做CPE、室內微基站與室外微基站天線,截至2019年一季度末,已出貨1000多萬元。

  7月4日,萬馬股份也發布了2019年上半年業績預告,期間歸屬于上市公司股東的凈利潤為9000萬~1.05億元,較上年同期增加131.20%~169.73%。業績增幅較大的主要原因是公司通過“優化電纜產品結構,改善銷售模式,積極開拓新材料市場”等舉措,實現了電纜及新材料板塊訂單量同比增加,盈利能力增強。公司目前正在積極推廣與5G相關的電纜、數據線纜等產品,包括通信專用集束電纜系列、拉遠光纜系列、光電復合纜系列、高端屏蔽網絡數據纜系列等。

  而滬電股份的中報業績預告顯示,期間凈利潤約44000萬~50000萬元,同比增長123.86%~154.39%。公司表示,營業收入及毛利率較上年同期均有所增長,長期來看,5G用PCB將是公司未來幾年業績的保證。而PCB行業將實現增長一是因為5G進入建設期,宏基站數目預計將與4G看齊,小微基站數量將是4G基站的數倍,通信PCB 需求有望快速增長。其次新能源汽車動力系統與ADAS系統成為車用PCB的兩大需求增長點。5G對高速傳輸和高頻通信的需求,將帶動PCB/ CCL的材料向高頻材料升級,而通信板的層數向更多層發展,從而帶動單位價格和需求量的增長。

  機構扎堆密集調研

  隨著中報季的到來,機構也在“趕場”調研,而調研的行業和上市公司也是五花八門。不過記者發現,數據顯示,各方機構對5G產業鏈標的的興趣最高,近期很多機構的調研都是圍繞5G產業鏈標的為主線。中信建投最新研報指出,2019年6月6日,工信部發放5G商用牌照,中國正式進入5G商用元年。5G商用將加速通信底層的電子元器件創新,底層元器件升級換代將帶來巨大機會。此外中美貿易存在不確定性,倒逼半導體企業國產化替代。

  東方財富Choice統計數據顯示,近期私募機構調研非常積極,近一個月(6月5日~7月5日)合計有558家私募機構進行了592次調研活動。分行業來看,電子元件和設備較受機構關注。其中5G概念標的,主要包括滬電股份、*ST凡谷、興森科技、順絡電子、信維通信、華工科技、銳科激光、深南電路、中京電子等上市公司受到了私募機構的積極追捧,調研中機構了解得最多是5G牌照發放后5G業務的發展情況。

  比如順絡電子從6月初至6月底共接受了6次密集式調研,參與調研的機構多達43家。最近的調研是在6月26日、27日,而27日當天該股在二級市場上就出現了大幅拉升直逼漲停,6月份月度漲幅為15.8%,遠遠領先于同期大盤指數。中金公司在6月28日的研報中點評到,市場低估了公司國產化替代的進度和空間,再考慮到5G時代公司在終端、基站層面共同受益,看好公司短期超跌反彈機會及中長期的穩健表現,維持推薦。

  投資者調研紀要顯示,有投資者詢問順絡電子公司基站濾波器及5G布局的情況。對此順絡電子表示,公司很早就參與了5G項目的預研,公司產品布局在通訊網絡設備端上,可以提供5G產業所需要的射頻電感、功率電感、濾波器等產品。受益于國內元器件國產化的推進速度加快,公司正加大研發投入力度、積極布局。

  深南電路同樣頗受機構關注,在6月份接受了3批7家機構調研,機構關注的問題圍繞在公司生產基地業務分布、南通工廠業績情況和PCB業務上。深南電路表示,公司目前擁有PCB、封裝基板、PCBA三項業務。

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